304不锈钢花纹板价格出现比较大的反弹

304不锈钢花纹板价格出现比较大的反弹，在200到500块之间。当时整体的304不锈钢花纹板行业从之前现金成本区以下回到现金成本区以上。但是在去年12月份的时候没有很大幅度的回升。在需求一旦起稳的情况下，304不锈钢花纹板会发生一次牛鞭效应，库存来看的话，304不锈钢花纹板和水泥行业不同的是304不锈钢花纹板的库存。只要终端需求稍微变化一点点，通过层层叠叠的话，各个环节库存的累加，传递到上游的经销商的话。我们的水泥行业恰恰相反，终端需求变化传递到水泥生产商上。

从库存周期来看的话，整304不锈钢花纹板行业是非常健康的，从需求的角度来看的话，304不锈钢花纹板行业是一个季节性消费特征非常明确的行业。因为50%的需求来自于建筑业，同时拉动重卡、工业机械这方面的需求，我们直接或间接的304不锈钢花纹板占到75%左右。一般来说，我们304不锈钢花纹板行业春天会比以往冬天高出10%到15%。在这样的情况下，整体的反弹幅度更强。因为一到五月份整体的经济是中央经济压缩的政策，导致去年的二季度弹性的非常的微弱的。整个经济出现触底或者是起稳的情况，而经济的起稳看两个方面：第一个是基建，第二个是房地产。

典型的行业是汽车，但是为什么那么弱的经济反弹力度情况下，304不锈钢花纹板价格有那么大的反弹呢？最核心的原因是304不锈钢花纹板的库存。从2013年下半年开始，整个工业品企业也没有库存，大家一直把它的原材料存货压在非常低的位置上，同时这几年大宗商品全部杀死了。目前像上海周边的304不锈钢花纹板贸易商的数量比2014年削减了一半左右。上海地区的库存水平比2009年高很多，这样的情况下，需求一旦起稳，这样一个很简单的前置条件下，价格会有非常大的弹性。在一月份的话，不仅是304不锈钢花纹板，包括其他的商品都发生了逼仓的行为。

从经济情况来看的话，从去年是一个宽货币紧财政的过程，基建投资从21%掉到17%。今年来看的话，整体会发现非常明显的转变。最明显的转变是来自于去年年底的会议，以往三年中央经济政治工作会议的主旨是调结构、促经济、稳改革。积极财政的政策在这方面要分辨两点，第一它是否是可信的，第二它是否是有用的。可信来说的话，一定是可信的。从历史的实践结果来看的话，最典型的是去年的四季度，经济在弱势力的情况下，出现了反弹。最典型的感受是汽车行业，已经出现了反弹。前三个月信贷大幅度增加的情况下，一定会有反应的。经济的本身是有周期性的，有弹性的。今年一到三月份那么多信贷放下去的话，整体经济会有一个比较强反弹的作用。

地产是一个比较争论大的领域，从去年年底我们就非常的看好。去年房地产销售非常的好，已经超出了2013年最好的水平。但是最核心的问题是来自于房地产企业对长期的预期比较悲观。很多的房地产上市公司做了转型，没有出现投资。如果说投资出现了恢复的话，最核心的是扭转房地产商的预期，最核心的动力是来自于房地产销售的持续性。只要房地产销售是可持续的话是一定可以扭转房地产商的预期。房地产销售我们认为一定是可持续的，为什么呢？未来三到五年整个房地产行业是往下走的，但是6到9个月的话，周期性的问题是高于远期的问题。今年我们判断在2013年房地产行业不是一个单顶的趋势下行，利率和房地产销售的相关性一定会减弱，原来的降1个点的利率你会卖100套的房子。

实践检验结果告诉我们，结构性问题那么突出的同时，两者为什么高度相关呢？唯一的解释人对于长期的房地产流失的幻觉依然存在。从去年的四季度情况来看的话，我们已经看到房地产投资来源的增速。在这样的情况下，在今年的一二月份，整个房地产投资加新开工面积出现同步企稳。整体来说的话，淡旺季的话，旺季会对淡季产生挫伤。所有的工业品都可以发生这样的情况，因为我们的库存都是非常低的状态，工业企业甚至整个经济企业往下滑，经销商把它的库存也放在低位，同时需求都是经济，只要经济企稳，所有工业品价格都会出现快速的反弹。最强的领域来自于中国需求比较大的区域，我们看到整体黑色金属包括整个产业链的话，整个金属价格反弹的力度会超过有色或者说其他的商品。